El anuncio del otorgamiento en el mes de abril de tres bonos de compensación a la población a través de la Plataforma Patria, infiere que se generará la emisión de dinero en las próximas semanas
GUILLERMO GARCÍA N. | EL UNIVERSAL
Un gran número de venezolanos se preguntan: ¿Por qué en ésta situación de cuarentena donde las personas están en sus casas y la mayoría de las empresas están cerradas, el precio del dólar sube? ¿Qué factores influyen y determinan que aun con la situación actual el precio o tasa de cambio haya registrado un aumento significativo del precio del dólar? El hecho que las personas y la gran mayoría de las empresas y agencias bancarias no estén operativas, no significa que los mercados dejen de operar. Las empresas que están activas, así como las tesorerías de las grandes empresas y ciudadanos demandan dólares.
Factores y causas que impulsan el precio. El Bolívar se ha pulverizado, generando cada día mayor presión sobre la tasa de tipo de cambio y en la desconfianza y función del Bolívar como moneda: unidad de cuenta, reserva de valor y patrimonio, lo que genera a su vez mayor presión sobre la moneda, creando un círculo vicioso de mayor devaluación y mayor inflación y perdida de la confianza. La hiperinflación destruye la capacidad de compra del bolívar, pulveriza el salario de los venezolanos, deprime el consumo y la producción y eleva exponencialmente los costos de las empresas.
El anuncio del otorgamiento en el mes de abril de tres bonos de compensación a la población a través de la Plataforma Patria, infiere que se generará la emisión de dinero en las próximas semanas. En este sentido, hay evidencia que existe una fuerte correlación entre la emisión de monedas y billetes como a nivel de liquidez monetaria en relación con el índice de inflación. La emisión de monedas y billetes es el componente primario de los medios de pago de la gente, y un componente secundario en forma de cuentas corrientes, los depósitos de ahorro a corto y largo plazo (M2). La cantidad de liquidez monetaria es un concepto y un indicador económico importante por cuanto se le supone íntimamente relacionado con otras variables económicas relevantes (nivel de consumo, tipo de cambio). Una mayor emisión de dinero que no está respaldado en nuestro caso el bolívar con reservas en dólares y que ese mayor volumen de dinero sin respaldo no está acompañado de incrementos de producción en la misma proporción, generan presión sobre los precios. (muchos bolívares persiguiendo pocos artículos). Si a esta situación o factor, le agregamos un muy posible menor porcentaje en el monto de remesas enviadas al país por causa del Covid 19 y las medidas de cuarentena en otros países y reducción de empleos, la oferta de dólares se reduce y como cualquier otro bien – a menor oferta y mayor demanda - el precio ajusta hacia arriba.
La incertidumbre del efecto del Covid-19 sobre la economía venezolana y las expectativas de un posible mayor deterioro de su economía y caída del PIB a niveles mayores a lo proyectado para el 2020, y la fuerte baja de los precios del petróleo, producto del aislamiento global y el exceso de petróleo existente, que muy probablemente mantengan los precios muy por debajo de los precios alcanzados antes de la reunión de OPEP + del 08 de marzo, y que tendrán un efecto terrible sobre los precios del crudo Merey venezolano, que en los actuales momentos se ubican por debajo de sus costos de producción, auguran menores ingresos de divisas. Todos estos factores crean unas expectativas muy negativas que generan incertidumbre y de alguna manera reacciones en los agentes económicos que buscan protección de sus activos, patrimonios e ingresos. Las expectativas en economía son muy importantes.
La importancia de las expectativas en la economía.
En general, las expectativas constituyen un elemento primordial a considerar en las decisiones sobre política económica, puesto que sin lugar a dudas influyen en el comportamiento económico de los individuos. Las expectativas reflejan cierto estado del conocimiento o grado de convicción sobre las consecuencias que implicaría la decisión de tomar una acción en particular, a la vez que, a través de ellas, se intenta prever el curso futuro de los acontecimientos en el ámbito económico.
La Hipótesis de las Expectativas Racionales (HER)
La HER considera a las expectativas como predicciones sobre sucesos futuros hechos en base a información disponible. De allí su calificativo de "racionales". Entre los miembros más destacados de esta escuela de pensamiento están: Robert Lucas (Premio Nobel de economía) y Thomas Sargent, uno de los más importantes economistas norteamericanos.
Dólares en la Bolsa una mejor alternativa de referencia y negociación.
La negociación de dólares en la Bolsa procura en mi opinión una mejora de la oferta de divisas y una alternativa para flexibilizar el actual mercado cambiario y hacer mucho más eficiente y económicamente más racional la adquisición de dólares. Bajo este esquema, se le brinda al mercado cambiario una alternativa transparente, rápida y segura para las operaciones. El esquema podría ser un mecanismo para establecer un esquema de cambio más transparente que el actual (de las páginas web informativas del dólar) y de más amplia participación. En mi opinión, la opción de la bolsa de valores de Caracas sería una de las mejores opciones que tendría el Ejecutivo Nacional.
Esquema del Venedólar en la bolsa.
El mecanismo debe ser transparente: la metodología de asignación y cortes de precio y montos asignados por precio ofertado. Estableciendo un reglamento lo suficientemente claro y flexible que permita adaptarse a las circunstancias que puedan presentarse en la negociación tanto de dólares en efectivo, como de compra /venta de títulos valores. Tanto para el vendedor como para el comprador, la operación es transparente, efectiva y de ejecución inmediata. En este sentido, las Bolsas se encargan del proceso de comprar y vender, por lo que el comprador recibe sus dólares o bonos, y el vendedor sus bolívares o dólares. El dólar y el mercado cambiario se ajustarían a un esquema de flotación libre. Permitir que tenedores privados puedan ofertar dólares en efectivo y bonos en tenencia a través de los agentes operadores del mercado seleccionados para aumentar la oferta.
Beneficios de la implementación del esquema del Venedólar. Permite una válvula de escape al mercado cambiario para la obtención de divisas, aumentando la oferta de dólares, a través de un esquema transparente y ordenado en la formación de los precios y centralización en la Bolsa de Valores de Caracas de todas las operaciones que se efectúan.
El gobierno debe dejar al mercado actuar. Si se abre el mercado y permiten que la divisa flote, el precio va a subir hasta encontrarse con la oferta y la demanda, logrando la estabilización del precio del dólar, en un mercado sin restricciones para la compra y la venta, en torno a sus valores de equilibrio. Un mercado abierto y libre que sea la antesala al establecimiento de un esquema de dolarización plena de la economía. No queda otro camino.
Asesor Financiero
finanzasaldia@gmail.com
@asesorfinaciero
| Twittear | 
|
